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世界黃金協會市場情報負責人阿里斯泰爾·休伊特談黃金投資回報效益

時間:2019-07-15 16:15:00    來源:中國黃金網

6月11日,第三屆亞太區貴金屬峰會在新加坡舉行。峰會上,世界黃金協會市場情報負責人阿里斯泰爾·休伊特(Alistair Hewitt)表示,黃金作為一種戰略資產,也是一種流動性強但稀缺的資產,不需要任何支付承諾。黃金既是奢侈品,也是投資性的商品,其可以在投資組合中扮演4個基本角色。

阿里斯泰爾·休伊特認為,黃金是長期投資回報的來源、減輕市場壓力必要的多元化投資方式、不需要支付承諾的流動性資產及提高整體投資組合的必要手段。“我們的研究數據顯示,在過去的10年里,在美國養老基金的投資組合中每增加2%、5%,甚至10%的黃金投資比例,都將會讓風險調整后的回報率更高。”他說。

黃金長期投資回報高

黃金的長期回報率,可以說與股票相當,高于債券或商品。

阿里斯泰爾·休伊特表示,自從1971年布雷頓森林體系崩潰后,黃金便開始了自由交易,其價格以每年平均10%的速度上漲,因為黃金是在一個大型且流動性極強的世界市場上進行交易,同時又很稀有。

阿里斯泰爾·休伊特的數據報告顯示,礦山的產量在過去20年以每年平均1.4%的速度增長。而與黃金產量增長相對應的,是消費者、投資者和中央銀行對黃金越來越高的需求。在消費方面,印度和中國占全球黃金的需求從20世紀90年代初的25%增長到近年來的50%以上。

財富的擴張是黃金需求最重要的驅動因素之一,其對珠寶、技術、金條和金幣需求產生了積極影響。消費者在黃金投資上“毫不手軟”,除了傳統黃金儲蓄外,也接受了黃金ETF(交易型開放式指數基金)及其類似的產品。自2003年首次推出以來,黃金ETF交易量已累計超過2400噸,價值1000億美元。中央銀行也通過增持黃金增加外匯儲備。

可以說,黃金的多元化屬性可以有效保護投資組合的效益。隨著股票和其他風險資產的下滑越大,黃金與股票的負相關指數也會相應增加,這可以有效減少投資組合的損失,因此投資黃金在系統性危機期間特別有效。

看好黃金市場流動性與規模

阿里斯泰爾·休伊特說:“我們預估投資者與中央銀行持有的實物黃金總價值約為2.9萬億美元,而交易所及場外交易的黃金衍生品則總價值4000億美元,因此黃金市場具有著龐大的規模。”

就黃金的流動性來說,黃金現貨和衍生品每日的場外交易量達到500億至800億美元;全球各個交易所進行的黃金期貨買賣,每日交易額達到350億美元至500億美元。此外,黃金ETF還會提供額外的流動資金來源,例如在美國上市的最大黃金基金平均每日的交易額約10億美元。

阿里斯泰爾·休伊特在峰會上就黃金在投資組合中的作用進行討論的同時,也展示了一組研究數據:在過去10年中,當投資者增加在美國平均養老基金中的黃金比例時,他們可以從中獲得較高的回報。

黃金在戰略需求中具有雙重性:膨脹性與不確定性。在全球,平均每年的黃金需求量為4350噸,約合1770億美元。其中,受膨脹性影響的黃金產物及衍生物主要為黃金珠寶、黃金技術,它們各自占總需求量的51%與9%;而受不確定性影響的主要是黃金投資,這部分比重占到30%;此外還有10%是銀行黃金儲備,其同時受到膨脹性與不確定性的共同影響。

在全球黃金市場中,發達國家黃金市場需求量約占全球黃金總市場份額的30%,發展中國家及新興市場則占到另外的70%,可見發展中國家及新興市場擁有更多的黃金需求與更大的市場潛力。“除此之外,近10年來的全球年均黃金礦產量約為2800噸,約合1150億美元,而僅僅亞洲地區的黃金礦產量就占全球年均黃金礦產量的23%。

中國黃金網 作者:畢雁飛

來源:http://www.jewellery.org.cn/news_nr.aspx?ContentID=17475&ClassID=92&CID=306&t=1

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